{"id":60318,"date":"2021-12-18T11:27:15","date_gmt":"2021-12-18T10:27:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.pietroichino.it\/?p=60318"},"modified":"2021-12-19T22:48:24","modified_gmt":"2021-12-19T21:48:24","slug":"i-conti-sbagliati-dei-patrioti","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pietroichino.it\/?p=60318","title":{"rendered":"I CONTI SBAGLIATI DEI PATRIOTI"},"content":{"rendered":"

Secondo i sovranisti gli investitori stranieri vengono in Italia soltanto a fare razzia; molti studi mostrano, invece, che gli investimenti esteri, anche di controllo, sono per lo pi\u00f9 vantaggiosi per il Paese destinatario, perch\u00e9 portano tecnologie e culture aziendali innovative – Sono comunque pi\u00f9 gli investimenti italiani all’estero che l’inverso<\/span><\/h4>\n

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\nArticolo di Tito Boeri e Roberto Perotti<\/strong> pubblicato su <\/em>la Repubblica il 16 dicembre 2021 – In argomento v. anche il mio editoriale telegrafico del 26 febbraio 2018 <\/em>I ritardi dell’Italia nel gioco dell’economia aperta<\/a>: ivi i link ad altri miei interventi precedenti sul tema<\/em> <\/p>\n

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Tito Boeri<\/p><\/div>\n

Da anni uno dei cavalli di battaglia dei sovranisti \u00e8 che gli stranieri si stanno comprando i pezzi pi\u00f9 pregiati dell\u2019Italia. Secondo Giorgia Meloni \u201cabbiamo consegnato alla Francia nostri asset strategici\u201d: di qui l\u2019appello ai \u201cpatrioti\u201d per difendere il Paese. Ma l\u2019ossessione \u00e8 trasversale: sono innumerevoli i politici di ogni colore che tuonano contro la decadenza italiana e l\u2019espansionismo francese ogni volta che un\u2019azienda di merendine o del lusso finisce in mano straniera. Tutto questo \u00e8 paradossale, perch\u00e9 i numeri di contabilit\u00e0 nazionale dicono esattamente il contrario: \u00e8 l\u2019Italia che sta comprando \u201cpezzi di ricchezza\u201d straniera pi\u00f9 di quanto ne venda di propri agli stranieri.<\/p>\n

I residenti di ogni paese possiedono attivi, o \u201cpezzi di ricchezza\u201d, di altri paesi, come intere aziende, partecipazioni di maggioranza o di minoranza, obbligazioni, case, depositi bancari, etc. La differenza tra i pezzi di ricchezza stranieri posseduti da italiani e i pezzi di ricchezza italiani posseduti da stranieri \u00e8 la \u201cposizione netta sull\u2019estero\u201d dell\u2019Italia. Se positiva, vuol dire che nel tempo gli italiani hanno \u201ccomprato\u201d pi\u00f9 aziende, partecipazioni, obbligazioni, depositi, case, etc. straniere di quanto abbiano fatto gli stranieri in Italia. C\u2018\u00e8 quindi un modo semplicissimo per vedere se l\u2019Italia \u00e8 stata venduta agli stranieri: guardare la posizione netta sull\u2019estero dell\u2019Italia, e come \u00e8 cambiata nel tempo. Ebbene, nel 2020 era positiva per 40 miliardi, mentre quella della Francia \u00a0era negativa per ben 850 miliardi; inoltre, negli ultimi dieci anni quella italiana \u00e8 migliorata di 550 miliardi; quella francese \u00e8 peggiorata di 450 miliardi. Esattamente l\u2019opposto della narrativa comune.<\/p>\n

Cosa spiega questi numeri? \u00a0\u00a0E\u2019 come con il patrimonio di una famiglia. Se una famiglia guadagna di pi\u00f9 di quanto spende, la sua ricchezza netta aumenta: aumenter\u00e0 il conto in banca, o comprer\u00e0 un appartamento, o ripagher\u00e0 un pezzo di mutuo. Allo stesso modo, se un paese ha un attivo di bilancia dei pagamenti, cio\u00e8 all\u2019incirca esporta pi\u00f9 beni e servizi di quanto ne importi, questo si traduce in un pari miglioramento della sua posizione netta sull\u2019estero: qualche residente italiano acquisir\u00e0 un\u2019azienda straniera, o delle azioni o obbigazioni emesse da residenti stranieri, o ripagher\u00e0 dei debiti verso gli stranieri. Negli ultimi dieci anni, l\u2019Italia ha accumulato un attivo di bilancia dei pagamenti di circa 250 miliardi; la Francia un passivo della stessa entit\u00e0. Questo spiega quindi circa la met\u00e0 del miglioramento italiano e del peggioramento francese. L\u2019altra met\u00e0 si spiega col fatto che gli italiani sono stati pi\u00f9 bravi o pi\u00f9 fortunati dei francesi nell\u2019investire all\u2019estero: gli attivi \u00a0netti esteri posseduti dagli italiani sono aumentati di valore pi\u00f9 degli attivi netti \u00a0esteri posseduti dai francesi<\/p>\n

A cosa si deve dunque la percezione di un\u2019Italia svenduta allo straniero? Offriamo tre spiegazioni. Primo, la malafede e l\u2019opportunismo politico: ogni volta che un\u2019azienda straniera ne compra una italiana, \u00e8 un\u2019occasione per criticare il governo che \u201cnon difende gli interessi e i posti di lavoro italiani\u201d. Secondo, la pura e semplice ignoranza dei numeri di contabilit\u00e0 nazionale. \u00a0Il terzo motivo ha pi\u00f9 fondamento: i francesi privilegiano partecipazioni di controllo in aziende o comunque sostanziali\u00a0 (\u201cinvestimenti diretti\u201d), mentre noi compriamo partecipazioni spezzettate e comunque di \u00a0minoranza\u00a0 (\u201cinvestimenti azionari di portafoglio\u201d) o investimenti in obbligazioni, case, depositi etc. o altri attivi. \u00a0In effetti \u00a0lo stock\u00a0 di \u00a0investimenti diretti netti \u00a0della Francia \u00e8 di 600 miliardi,\u00a0 quello italiano di 100 miliardi. In compenso, gli investimenti azionari netti di portafoglio italiani sono quasi mille miliardi, contro un saldo negativo della Francia di 100 miliardi. A quanto pare gli investitori italiani preferiscono maggiormente diversificare in partecipazioni non di controllo rispetto agli investitori francesi.<\/p>\n

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Roberto Perotti<\/p><\/div>\n

In ogni caso, essere oggetto di investimenti diretti esteri \u00e8 tutt\u2019altro che un fatto negativo. Molti studi mostrano che gli investimenti stranieri, anche di controllo, beneficiano il paese che ne \u00e8 oggetto perch\u00e9 portano tecnologie e culture aziendali innovative. Nella narrativa dei sovranisti, invece, gli investitori stranieri vengono in Italia a \u201cfare razzia\u201d: comprano aziende per carpirne i segreti, oppure le smontano per liberarsi di concorrenti di successo, oppure \u00a0ancora mirano a controllare aziende \u201cstrategiche\u201d per dominare progressivamente e subdolamente l\u2019Italia. \u00c8 vero che fa notizia la cessione di una azienda di merendine cui sono legati i ricordi di tanti baby boomers, ma ci sono ben poche tecnologie avanzate che sia pericoloso lasciare in mano straniera. .E lee aziende in difficolt\u00e0 comprate da stranieri sarebbero state ristrutturate anche se le avesse comprate un italiano.<\/p>\n

Quanto al \u201ccontrollo di aziende strategiche\u201d quasi sempre si confonde una partecipazione sostanziale, ma di minoranza e motivata da legittime strategie di business, con il dominio subdolo, anche politico. E di aziende genuinamente \u201cstrategiche\u201d l\u2019Italia ne ha ben poche (non lo era, per fare un esempio, Alitalia, che anni fa poteva essere venduta a Air France invece di continuare a pesare per miliardi sul contribuente italiano). E se anche tutte le aziende alimentari o del lusso italiane fossero comprate da stranieri, non rischieremmo certo di morire nudi e di fame.<\/p>\n

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Secondo i sovranisti gli investitori stranieri vengono in Italia soltanto a fare razzia; molti studi mostrano, invece, che gli investimenti esteri, anche di controllo, sono per lo pi\u00f9 vantaggiosi per il Paese destinatario, perch\u00e9 portano tecnologie e culture aziendali innovative – Sono comunque pi\u00f9 gli investimenti italiani all’estero che l’inverso . Articolo di Tito Boeri […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[12],"tags":[],"class_list":["post-60318","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-24-politica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/60318","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=60318"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/60318\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=60318"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=60318"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pietroichino.it\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=60318"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}